Neues zum Rechnungszins in der Handels- und Steuerbilanz

Durch Inkrafttreten des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes (BilMoG) im Jahr 2009 wurde die handelsbilanzielle Bewertung von Pensionsrückstellungen grundlegend geändert. Zu den Neuerungen zählte unter anderem, die erwarteten Zahlungsströme, die sich aus den Pensionsverpflichtungen ableiten, mit einem durchschnittlichen Marktzinssatz abzuzinsen (§ 253 Abs. 2 Satz 1 und 2 Handelsgesetzbuch HGB). Der Durchschnitt wird dabei aus den von der Bundesbank veröffentlichten Marktzinsen der vergangenen sieben Geschäftsjahre gebildet. Die langanhaltende Niedrigzinsphase führte dazu, dass der Sieben-Jahresdurchschnitt von über fünf Prozent im Jahr 2009 auf etwas über drei Prozent in 2016 gesunken ist. Auf der anderen Seite stiegen damit die Pensionsrückstellungen der Unternehmen deutlich an, da die künftigen Zahlungsströme weniger stark abzuzinsen waren. Die Entwicklung des Zinses hat also maßgeblichen Einfluss auf die Höhe der Pensionsrückstellungen.

Um die wirtschaftlichen Belastungen des anhaltenden Niedrigzinsumfeldes und der damit jährlich aufgrund des sinkenden Zinses steigenden Pensionsrückstellungen abzumildern, hat die Bundesregierung im Jahr 2016 den Zeitrahmen für die Ermittlung des durchschnittlichen Marktzinses für die Bewertung von Pensionsverpflichtungen von sieben auf zehn Jahre angehoben. Gleichzeitig wurde beschlossen, dass die Differenz zwischen einer Bewertung der Pensionsverpflichtungen mit dem Sieben- und dem Zehn-Jahresdurchschnitt in jedem Geschäftsjahr im Anhang oder unter der Bilanz darzustellen sei. Der Unterschied der beiden Bewertungsansätze unterliegt dabei der Ausschüttungssperre (§ 253 Abs. 6 Satz 3 in Verbindung mit Satz 1 HGB).

Seit dem Jahr 2022 hat sich die Marktsituation nun deutlich gewandelt. Anstelle einer verschwindend geringen Inflation haben wir nun deutlich höhere Inflationsraten. In Kombination mit der Leitzinserhöhung der Europäischen Zentralbank (EZB) führt dies zu einem deutlichen Anstieg des von der Bundesbank veröffentlichten Marktzinses. Aufgrund des kürzeren betrachteten Zeitraums reagiert der Sieben-Jahresdurchschnittszins wesentlich sensitiver gegenüber den hohen Marktzinsen als der Zehn-Jahresdurchschnittszins. In unseren aktuellen Prognosen gehen wir daher davon aus, dass der Sieben-Jahreszins schon innerhalb der kommenden zwei Jahre oberhalb des Zehn-Jahreszinses liegen wird. Dabei haben wir eine gleichbleibende Renditesituation an den Finanzmärkten unterstellt. Im Ergebnis würde das bedeuten, dass für den Bilanzstichtag ab dem 31.12.2024 die oben beschriebene Ausschüttungssperre entfällt, da die Pensionsrückstellung unter Berücksichtigung des Sieben-Jahreszinses erstmalig größer als bei einer Berechnung mit dem Zehn-Jahreszins wäre. Ob die Bundesregierung hinsichtlich dieser Aussichten plant, zukünftig wieder auf eine Durchschnittsbildung über sieben Jahre zurückzukehren, ist zum jetzigen Zeitpunkt nicht bekannt.